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现在买入A股大概是5：1的赔率向下最多10%vs向上50%那么我们A股未来几年的估值中枢应该往什么方向走？这个和利率水平是相关的。过去只有3.7%的利率，其实是比较低的，我们股市的估值水平很高。我们沪深300过去平均是40倍，现在掉到了10倍；创业板指数从过去的六七十倍，2015年最高到100倍，现在掉到了30多倍。

责任编辑：鲍一凡招商基金解读认为，第一，对于此次降准市场已有较强预期，此前国常会上明确表示要及时运用普遍降准和定向降准等政策工具予以支持，今日央行予以落实。第二，本次降准的力度仍相对较大，除全面降准0.5个百分点外，还对城商行额外降准1个百分点，以缓解此前因包商事件导致的中小银行的缩表压力。从实施时点上，9月的缴税规模相对偏低，但MLF到期量仍较大，未来央行可视流动性的情况决定续作量。

表列同板块或相关股份表现：股份（编号）　　　　　　　　　现价　　　　　　变幅-----------------------------新奥能源（02688）　　　85.05元　　　跌2.13%中国油气（00702）　　　　0.10元　　　跌1.98%

多起知识产权纠纷，导致易步公司账户冻结、经营不利。可谓是民营企业之间“权斗纠葛”的真实样本，从另一个侧面也反应了当时平衡车市场竞争之激烈。一个更为鲜明的对比是：就在今年4月，小米生态链公司“九号机器人”已申请上市科创板，实现了对投资人和股东的回报。而乐行天下作为同领域的明星项目，寸步难行，公司经营雪上加霜；易步作为早期参与平衡车市场的民营企业，早已被市场所遗忘。

在今年的意大利大选中，民粹主义政党崛起，意大利制定2019年财政赤字预算目标同比2.4%，高于欧盟2%的规定。在欧盟的反对及制裁威胁下，意大利政府有意降低预算，但民粹主义得势意味着意大利与欧盟方面之间可能的矛盾仍是未来的风险因素。英国脱欧方面，尽管11月25日欧盟就英国脱欧草案予以一致通过，接下来将由英国议会予以投票，目前市场对议会通过脱欧协议的预期较弱，大概率英国脱欧谈判仍将继续，甚至不排除到2019年3月无协议脱欧的可能。据标普估计，如果最终英国无协议脱欧，英国经济将出现连续两年萎缩。若英国最终协议脱欧，会在短期提振英镑及欧元，但英国与欧盟多年来密切的贸易关系也难以一时彻底断开，英国脱欧带来的不确定性与风险将在较长一段时间内持续存在，对欧元仍将形成拖累。需要等待英国脱欧不确定性对经济的影响慢慢淡化，届时英国经济央行或将加快加息速度。

在巨大的市场需求下，医美企业的盈利能力引发关注。香港联交所官网显示，医美公司英格密儿于2018年12月12日提交招股书。公司2018上半财年时间为2018年4月1日至2018年9月30日止6个月，招股书显示，上半财年公司收入约5.9亿港元，净利润约1.2亿港元。